Knightsbridge Tankers NMS

Ich werde auch VLCCF beobachten aber denke, dass der Kurs vom aktuellen $24-Niveau weiter fallen wird. Dies auf Basis der prognostizierten EPS-Leistung, die zurückfallen sollte.

Siehe Auszug aus JPMorgans Bericht von 13.02.2006, Rating "Underweight".


VLCCF posted 4Q05 EPS of $0.93, exceeding both our forecast of $0.76 and the
average Street estimate of $0.71, as strong average VLCC TCE rates more than
offset higher-than-expected operating and interest costs. VLCCF€™s board approved a
$0.80 per share dividend to be paid on or about March 9 to shareholders of record as
of February 23. The declared dividend fell well below our estimate of $1.00 per
share, despite the EPS upside, and estimated cash flow from operations of $1.18 per
share in 4Q05. However, the full-year 2005 dividend of $3.60 per share is relatively
in-line with the full-year cash flow of $3.57 per share as the 4Q shortfall offset
payouts well in excess of cash flow generation in 1Q and 2Q.

The EPS upside was driven primarily by top-line strength as VLCCF generated $30.1
million in revenue, above our forecast of $22.5 million. The fleet of 5 VLCCs earned
an average TCE rate of $58,600 per day ($0.19 EPS benefit) in 4Q05, ahead of our
$51,200 per day estimate, while the scheduled drydocking of one of its vessels
required 13 off-hire days versus our forecast of 20 days ($0.01 EPS benefit). Higherthan-
expected operating expenses ($0.02 EPS impact) and interest costs ($0.01 EPS
impact) slightly offset the top-line upside.

We are maintaining our full-year 2006 EPS and dividend estimates of $2.25 and
$3.25, respectively, although we have modified our quarterly forecasts for the year.
Specifically, we are lowering our 1Q06 EPS forecast to $0.81 from $0.82, with a
drydocking now scheduled for this quarter, versus our previous expectation of 3Q,
and higher interest expense offsetting a higher TCE rate than we previously
forecasted. The higher interest expense run rate also results in modestly lower 2Q
and 4Q EPS estimates; however, we have raised our 3Q06 EPS forecast to represent
the lack of a drydocking in that quarter. For 2007, we are lowering our EPS forecast
to $1.70 from $1.80 and our dividend estimate to $2.70 from $2.75 to reflect a higher
interest expense run rate.

Our Underweight rating on VLCCF stock is a function of its lofty current valuation
relative to the peer group. Indeed, VLCCF€™s EV/EBITDA multiple of 9.2 times our
2006 EBITDA estimate is the second highest in our coverage and represents a 24%
premium to the peer group average, while its forward P/E of 12.0 times our 2006
EPS forecast of $2.25 marks a 30% premium to the peer group average of 9.2 times
forward earnings.

Our outlook on VLCCF shares could become more favorable if VLCC rates exceed
our expectations for 2006, thus improving the company€™s EPS and dividend
prospects.

Lancelot

J.P Morgan redet gerne auf die eigene Mühle, eine Prognose von 2.25$ entspricht PE von ca. 10. Wem das zu teuer ist, der suche sich Billigeres. Wenns Morgan für sinnvoll erachtet kann der Kurs auch Richtung 50$ veranschlagt werden. Für weitere Todespiralen auf dem Crash-Tanker ist gesorgt, für respektable Rendite auch. Viel Spass auf der Trocken-Kreuzfahrt, einige von uns sind auf hoher See dabei, Ahoy. Ist allerdings nicht zu empfehlen für Personen, die anfällig sind für Seekrankheit.

Mit etwas Verspätung von 5 Tagen ist jetzt die Tanker-Dividende auch in meinen Port eingelaufen. Es sind beim derzeitigen Kurs noch gut 3% netto (ohne jeden Abzug) und das hoffentlich auch in den weiteren 3 Quartalen, womit gut 12% netto erreichbar werden könnten. Die oberste Tranche mit Einstand 33$ ist natürlich gesund im Buchverlust.

was war den heute mit dem Tanker los??? spielt da jemand Schiffliversänkis?
Wollte schon lange mal auf eine Kreuzfahrt...kann ich da jetzt günstig mitfahren?

Den 1. Mai haben sich die Manipulatoren von Jeffereyies als Anlass genommen um die ganze Tankerpalette umzustufen, zumeist abwärts. Beim Crashtanker Knightsbridge gings gleich auf sell mit der Begründung angeblich unvorteilhafter Spotpreise und man höre und staune angeblich Überbewertung! Wenns weiter nichts ist?

Tatsachen: VLCCF notiert bei PE = 10 (yahoofinance), Dividende bisher bestätigt bei Kurs 25$ beträgt allein diese Leistung 8% ohne jeden Abzug. Das Unternehmen erscheint bisher professionell gemanaged.

Per Juni wird eine Quartalsdiv. fällig, wohl verständlich dass sich das Gesindel von Jeffereyies noch billig einkaufen will? Die Abstufung kam genau am derzeit harten Widerstand 27.5$.

gerade gekauft...hoffe, der Kahn hat wirklich Oel geladen und keine matschigen Bananen.

Danke für Info, rich, hatte gerade den Taucher registriert und nochmals ein Paket nachgeschoben. Die Q1 Zahlen vom 18. Mai hatten die Erwartungen von 87 Cts verfehlt, die ausgewiesenen 83 Cts ergeben ein hochgerechnetes PE von 7.2 bei Kurs 24$. Bleiben wir bei unterbewerteten Value-Investments mit Ziel 50$+ auch wenn auf hoher See Maipulationen Tatsache sind.

Da sind wir ja dann schon mindestens zu dritt auf dem gleichen Crash-Dampfer, wir schauen dann, ob beta bei 20$ über Bord gehen will? Es ist halt immer schwierig die guten Matrosen bei der Stange zu halten, wenn sie über Bord gehen wollen.